Finansal Oranlar ile Sektör Ortalaması Nasıl Karşılaştırılır

Yatırımcılar ve işletme yönetimi için, birkaç kritik finansal oran, bir şirketin finansal sağlığının değerlendirilmesine yardımcı olur. Bu oranları kullanmanın yaygın yollarından biri, bunları aynı sektördeki diğer şirketlerin finansal oranlarıyla orantılı olarak karşılaştırmaktır. Bu tür düzinelerce oran vardır, ancak bu altı oran, bir şirketin finansal durumunun temel bir anlayışında özellikle yararlıdır: işletme sermayesi oranı, hızlı oran, hisse başına kazanç oranı, borç / öz sermaye oranı ve öz sermaye getirisi.

Altı Temel Finansal Oran

Aşağıdaki finansal oranların her biri, bir şirketin finansal performansının belirli bir yönünü değerlendirmenize yardımcı olur:

  1. Çalışma Sermayesi Oranı . Bir şirketin işletme sermayesi oranını bulmak için, cari varlıklarını cari borçlara bölün. Bunları ve şirketin en son bilançosunda burada listelenen oranları hesaplamak için ihtiyaç duyacağınız diğer bilgileri bulabilirsiniz. Diğer şeylerin yanı sıra, bu oran size şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini ne kadar çabuk ödeyebileceğini gösterir.

  2. Hızlı Oranlar . Hızlı oran, işletme sermayesi oranına benzer, ancak önce şirketin stoklarını cari borçlara bölmeden önce cari varlıklarından çıkarır. Envanter, doğası gereği, eldeki nakit gibi varlıklardan daha az likittir, çünkü onu likit bir varlığa dönüştürmek için satmanız gerekir. Hızlı oran size, şirketin hızlı bir şekilde nakit bulması gerekirse, devreye girecek en kötü durum, varlık-yükümlülük oranını verir.
  3. Hisse Başına Kazanç (EPS). Bu, bir şirketin hisse senedi fiyatını değerlendirmek için kullanacağınız temel bir orandır. "Kazançlar", yönetim giderleri ve satışlarla ilgili maliyetler düşüldükten sonra geriye kalan şirketin net geliridir.
  4. Fiyat-Kazanç Oranı (F / K). Hisse fiyatını EPS'ye bölersiniz. Bu size hisse fiyatının şirket kazancıyla gerekçelendirilip gerekçelendirilmediğini veya aşırı satılıp satılmadığını belirtir.
  5. Borç-Özkaynak Oranı . Bu, hem kısa hem de uzun vadeli borcun defter değerine bölünmesidir; bu, bir şirketin defterlerindeki varlıkların amortisman düşüldükten sonraki değeridir. Yüksek borç / öz sermaye oranlarına sahip işletmeler, düşük oranlı işletmelere göre doğal olarak daha az istikrarlıdır.
  6. Öz Sermaye Getirisi (ROE) . Bu, net kazanç eksi tercih edilen temettülerin adi hisse senedinin toplam değerine bölünmesiyle elde edilir. Bu, bir şirketin ortak hissedarları tarafından ne kadar iyi durumda olduğunun iyi bir göstergesidir.

Bu Oranlar Nasıl Kullanılır (Dikkatle)

Bu oranların her biri, bir şirketin mali durumunun kritik bir yönünü doğru bir şekilde değerlendirse de - her bir oranı aynı sektördeki ortalamayla (ve genellikle benzer büyüklükteki şirketler için) karşılaştırana kadar - size gerçekten o kadar yararlı olmazlar. düşündüğünüz gibi bilgiler. Mülk yönetimi ve arazi bölümü gibi bazı endüstriler yüksek hızlı oranlara sahip olma eğilimindedir. Diğerleri, özellikle perakende sektöründe, düşük ortalama hızlı oranlara sahiptir. Bir mülk yönetim şirketinin hızlı oranını bir perakende satış mağazasıyla karşılaştırmak size değerli hiçbir şey söylemez. Önemli olan, bu belirli şirketin hızlı oranının, aynı finans sektöründeki diğer şirketlerin hızlı oranlarına göre nasıl biriktiği.

Büyük teknoloji şirketleri yüksek P / E'ye sahip olma eğilimindedir. Amazon'un 2018'in ilk çeyreğindeki P / E'si 250 civarında seyrediyordu, bu da 18 civarında bir genel borsa P / E ile karşılaştırıldığında olağanüstü bir rakam. 10'dan küçük E, size neredeyse hiçbir değer ifade etmez. Andeavor, petrol ve gaz rafinerisi işinde. Bu sektördeki işletmeler genellikle düşük P / E'ye sahiptir ve Andeavour ortalamanın çok altında değildir.

Bu oranları etkin bir şekilde kullanmanın en kritik koşulu, belirli bir şirketin mali oranını aynı sektördeki şirketlerle eşleştirmek ve ardından karşılaştırmayı benzer büyüklükteki şirketlerle daha da hassaslaştırmaktır.

Diğer Faktörler

Bir şirketin finansal oranlarını aynı sektördeki şirketlerin oranları ile karşılaştırmak iyi bir başlangıçtır, ancak bunların belirli bir şirket için önemini gerçekten anlamak için muhtemelen daha derine inmeniz gerekecektir. Örneğin, büyük teknoloji ürünü P / E'ler yüksek olma eğiliminde olmasına rağmen, Apple'ınki yalnızca 18 iken Amazon'unki 250'dir. Bu, Amazon'un hisse senedi fiyatının çok yüksek olması gerektiğini gösteriyor. Aslında, muhtemelen değildir.

Yıllar boyunca Amazon'un performansını biraz incelediğinizde, bunun her zaman yüksek olduğunu göreceksiniz. Aslında, Amazon büyük zararlar üstlenirken şirketin hisse senedi fiyatı yıllarca sürekli yükseldi, şirketin iyi gitmediği için değil - tüm zamanların en başarılı sermaye girişimlerinden biri olabilir - ama şirketin, Jeff Bezos kurucusu, daha önce şirketi gerçek Amazon ölçeğine getirmenin en hızlı yolunun, dünya çapında birden fazla perakende sektörüne hakim olmak için gerekli olduğuna inanıyordu. Pek çok perakende şirketinin üzüntüyle anladığı gibi, bu strateji çok iyi işliyor. Amazon'un P / E'sinin olağanüstü derecede yüksek olduğu kesinlikle kayda değer, ancak 2018'in başlarında,hisse senedinin aşırı derecede fazla değerlendiğini göstermez. Daha düşük P / E'ye sahip diğer büyük teknoloji şirketlerinin işleri yanlış şekilde yürütebileceklerini bile önerebilir.

Öyleyse, Apple'ın düşük P / E'si, şirketin pek saygın olmadığı ve yatırımcıların hisselerini satın almaya isteksiz olduğu anlamına mı geliyor? Apple'ın özel koşullarına bakmak bunun yanlış olduğunu gösterir. İlk olarak, yatırımcılar bu hisse senedini seviyor gibi görünüyor. Son 10 yılda hisse senedi istikrarlı bir şekilde hisse başına 15 dolardan yaklaşık 200 dolara yükseldi.

Ancak Apple'ın benzersiz boyutu hisse senedi fiyatını etkiler. Onun büyük harf kullanımı onu dünyanın en büyüğü yapar. Bir ülke olsaydı, Apple'ın GSYİH'si dünyanın en büyük 19 ülkesi dışında hepsinden daha büyük olurdu. Bunun anlamı, Apple harika bir performans sergilemesine rağmen, boyutunun, bu şirketin büyümesi için dünyada sınırlı miktarda ekonomik alan olduğu anlamına geliyor. Muhtemelen bir noktada, gezegendeki insanların çoğunun zaten bir iPhone'u olacak! Bu henüz gerçekleşmedi ve kesinlikle bir süre olmayacak, ancak Apple'ın daha küçük şirketlere göre büyümek için daha az alanı olduğu anlamına geliyor. Hisse senedi piyasası büyüme ile beslendi; Apple'ın nispeten düşük daha fazla büyüme beklentisi (yüzde olarak,mutlak dolar cinsinden değil), yatırımcıların nispeten düşük P / E'yi uygun buldukları ve hisse senedinin değerinin düşük olduğuna veya şirketin başının dertte olduğuna dair bir gösterge olmadığı anlamına gelir, sadece bu daha fazla büyüme - zaten dünyadaki en büyük şirket olduğunuzda - muhtemelen zor olacak.

Bir şirketin finansal oranlarının ayrıntılarını derinlemesine incelemek, sonuçlarını en anlamlı hale getirmek için bunların sonuçlarını anlamak gerekir.